2021年2月電纜原材料(鋁材)月報 

一、基本面方面

1、國際鋁業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2021年1月全球原鋁產(chǎn)量為570.1萬噸，環(huán)比增長0.23%，同比增長4.29%。2020年全球原鋁產(chǎn)量總計6529.6萬噸，同比增長2.57%。其中，1月中國原鋁產(chǎn)量為330萬噸，與上月持平，同比增長6.9%；1月海灣合作委員會國家(GCC)原鋁產(chǎn)量為49.4萬噸，環(huán)比下降0.60%，同比下降0.80%；1月亞洲(不包括中國)原鋁產(chǎn)量為37.6萬噸，環(huán)比增長3.01%，同比增長6.52%。

2、數(shù)據(jù)顯示：2021年1月中國氧化鋁產(chǎn)量為613.9萬噸，同比上漲8.1%，平均日產(chǎn)19.8萬噸，較2020年12月日產(chǎn)19.09萬噸增加0.71萬噸，采暖季影響減弱，部分企業(yè)提產(chǎn)疊加前期減產(chǎn)產(chǎn)能復產(chǎn)，綜合導致產(chǎn)量增加。預計2021年2月中國氧化鋁行業(yè)整體日產(chǎn)較1月小幅增加，月產(chǎn)量方面將呈現(xiàn)下行態(tài)勢，預計2月國產(chǎn)氧化鋁產(chǎn)量約為570萬噸。

3、據(jù)海關總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年未鍛軋鋁及鋁材的全年出口量為4,857,434.8噸，較2019年的5,726,131.7噸下滑15.2%。2021年1月份出口數(shù)據(jù)暫未公布。

4、海關數(shù)據(jù)顯示，2020年全年氧化鋁累計出口15.46萬噸；累計進口380.59萬噸，同比增加131.32%。2021年1月份進出口數(shù)據(jù)暫未公布。

5、云鋁股份發(fā)布2020年業(yè)績預告顯示，報告期內，公司凈利潤 89,000萬元左右，較去年同期同比增長80%左右。報告期內，新冠肺炎疫情在全球漫延，鋁產(chǎn)品市場受到一定影響，隨著國內疫情得到控制，復工復產(chǎn)全面推進，自6月以來鋁產(chǎn)品價格企穩(wěn)回升，全年長江鋁錠、南儲鋁錠現(xiàn)貨價分別為14,190 元/噸、14,226元/噸，與2019年同期相比分別上漲1.77%、1.92%。

6、據(jù)報道，2020年，埃及鋁及銅出口額增長5.3%達到7.48億美元，2019年，出口額為7.10億美元。2020年，出口至阿爾及利亞、意大利、土耳其、摩洛哥、希臘、利比亞、蘇丹、德國、黎巴嫩和西班牙的產(chǎn)值占埃及銅鋁總出口額的70.4%，達到5.27億美元。據(jù)建筑材料、耐火材料和冶金工業(yè)出口理事會數(shù)據(jù)，2020年，埃及鋁出口額增長7%達到5.75億美元，2019年同期為5.39億美元，總計向65個國家及地區(qū)出口鋁產(chǎn)品，其中對意大利出口金額達到2.86億美元，占鋁總出口額的49.65%。

二、行情回顧

2月鋁市迎來一波暴漲行情，月內滬鋁主力累積上漲超2000元，最高漲至17695元/噸，創(chuàng)下近10年來新高，截止月末，滬鋁主力2104合約收報17465，較1月份上漲2460，漲幅16.4%。

市場方面，雖然鋁價屢創(chuàng)新高，但隨著市場價格持續(xù)高漲，部分節(jié)前未備貨者，仍采購高價按需買入；有庫存者大多呈現(xiàn)觀望態(tài)勢。從廠家的反饋情況來看，目前整體訂單尚可。宏觀利好加需求尚可推升鋁價走強。

華東地區(qū)，宏觀利好超預期，加之供需階段性有缺口的背景下，放大對資金的吸引力，進而推動鋁價加速上行。截止2月26日，華東現(xiàn)貨鋁均價報17270元/噸，自2月份以來，累計上漲2300元/噸，漲幅15.37%；創(chuàng)近10年的新高。

華南地區(qū)，截止月底，華南地區(qū)鋁錠帶票價格在17490-17590元/噸之間，環(huán)比1月底上漲2350元/噸，漲幅達到15.47%；現(xiàn)貨市場方面，2月因春節(jié)因素影響，華南市場成交表現(xiàn)冷清，且因價格大漲，節(jié)后下游企業(yè)觀望氛圍較重，拖累市場成交。

三、庫存方面

自2月10日以來，上交易所鋁庫存延續(xù)增長趨勢，主要是因為國內傳統(tǒng)的春節(jié)假期因素，市場消耗減弱，令庫存增加。截止2月19日，上交易所鋁錠總庫存30.45萬噸，較2月初增加6.45萬噸，增幅26.87%。社會鋁錠庫存，截止2月25日國內社會鋁錠庫存達108.2萬噸，較1月初增長46.9萬噸，增幅高達76%；其中上海地區(qū)社會鋁錠庫存增長趨勢不明顯，總庫存8.4萬噸，較1月初下降1萬噸；無錫和南海社會鋁錠庫存增長較明顯，無錫總庫存41萬噸，較1月初增長18.7萬噸，增幅83.8%；南海鋁錠庫存24.8萬噸，較1月初增長11.9萬噸，增幅92%。

自2月份以來，倫鋁庫存持續(xù)下降，截止2月25日，倫鋁總庫存高達133.25萬噸，較2月初高位143.1萬噸，下降9.85萬噸，降幅6.88%。庫存下降，助推倫鋁價格走強。另外疫情后的市場修復，短期預計仍延續(xù)去庫存趨勢。節(jié)后隨著市場逐漸開工，預計3月份上交易所鋁錠庫存有望去庫。同時低庫存也是支撐鋁價走強的因素之一。

四、廢舊市場

2月廢鋁價格出現(xiàn)大漲，尤其是節(jié)后，價格上調明顯，華南地區(qū)漲幅多在1500元附近，部分品種漲幅逼近2000元，目前當?shù)劁X線1.49萬附近，63舊料13200左右；其他地區(qū)亦大幅上調，目前華東地區(qū)易拉罐主流價格已經(jīng)漲至11500附近，鋁線14400附近，噴涂凈料12700附近，漲幅突出。

雖2月份廢鋁價格出現(xiàn)大漲，但因春節(jié)因素影響，企業(yè)放假，實際市場成交減弱，雖目前廠家和貨場多已開工，但因市場流通貨源稀少，成交仍未恢復；據(jù)了解2020年春節(jié)因疫情影響，行情大跌，囤貨商家虧損嚴重，今年囤貨普遍不多，短期料廢鋁市場貨源緊缺局面難改善。

市場看漲氛圍較濃厚，短期料廢鋁在貨源偏緊支撐下，廢鋁價格依舊堅挺，但隨著行情逐步拉升，追高風險加大，建議貨多商家逢高可適當降低庫存，少量持貨為主。

五、行情展望

本月滬鋁迎來一波暴漲行情，主力創(chuàng)下近10年來新高，月漲幅16,4%。自節(jié)后以來，美國財政刺激政策的提前落地以及美聯(lián)儲不斷強調的寬松政策給予市場極大鼓舞，宏觀情緒持續(xù)向好；而基本面，春節(jié)前后累庫不及預期，同時周中受內蒙古能耗控制影響，蒙東冶煉廠被迫部分減產(chǎn)，供需兩端均給予支撐，鋁價持續(xù)拉漲。整體來看，短期宏觀利好仍對鋁價有著較強支撐，而中長期看，在高利潤的推動下鋁企產(chǎn)能或有所擴張，鋁價仍有一定回調風險；料3月鋁價或有適當高位調整可能，但整體或仍居高位，主力關注17000-18000區(qū)間波動。